一位郑州老板股票的操盘，恢复了元气。
3月中旬，锅圈食品公布，2025年营收78.1亿元，尤其净利4.54亿元，增幅88.2%。
“主要原因是持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区的市场。”董事长杨明超表示。
截至年末，其火锅烧烤食材超市，已遍布中国城乡，开出11566家门店，全年净增1416家，并接手了老牌的宋河酒厂。
在杨明超的计划中，今年继续扩品、调店、落地“小炒”项目，刚缓过来的锅圈，又生发出新一轮扩张热情。
加速下沉
有业内人士把锅圈，称作是火锅界的“蜜雪冰城”。
两者的相似点不少，创始人都来自河南，拥有庞大的供应链和较低的单价，以及万店规模的加盟版图。
截至2025年底，锅圈的加盟店为11554家，自营门店仅12家，加盟比例超99%。
3月上旬，杨明超刚刚完成一轮组织调整，区域经理变成“小CEO”，决策权下沉，并启动“千名精英计划”，培养县域市场的操盘手。
下沉市场是其重要目标。在去年新开的门店中，乡镇门店新开1004家，总数量达到3010家，占比约26%。
在收入结构上，杨明超向加盟商销售产品的收入，2025年为62.19亿元，同比增长约14%，仅略高于店铺增长数，显露出加盟商增加采买的热情有限。
其他渠道占比升至18.6%，增量多来自企业客户与终端消费者直销等，代价是2B客户回款慢，应收账款增加1.9亿。
杨明超同步在强化供应链。
其坚持单品单厂战略，截至2025年末，已有七个食材生产厂，覆盖调味料、丸滑、水产、牛肉等核心品类。
去年9月，其位于海南儋州的食品生产基地动工，可进一步拓宽供应链辐射半径。
杨老板布局的20个数字化中央仓库，多数订单实现了从中央仓到零售门店次日达配送。2025年，其存货周转天数从前一年的51.0天降至44.6天。
社区央厨
杨明超出生于1968年，毕业于郑州大学中文系。他在餐饮行业摸爬滚打多年，做过啤酒广场，开过火锅连锁“小板凳”。
2017年，他在郑州开出首家锅圈食汇，瞄准冻品、预制菜等，以解决“在家吃饭”问题，且布局自有品牌和渠道，2023年门店数过万家。
次年，他将战略定位升级，将遍布全国的门店升级为“分布式的中央厨房”，为社区居民提供餐食解决方案，只是扩张太快，经历一波门店缩减、净利下滑的冲击。
2025年，杨明超做出调整，把公司发展基调定为“生猛”。
“做了诸多创新，比如大店调改、即时零售、会员运营，以及依托线下门店打造的锅圈闪购，带动了整体业绩提升。”杨明超提到。
其推出282个新SKU，围绕露营、夜宵、家庭聚餐等场景，打造了小龙虾畅享套餐、六大国民火锅套餐等组合。
同时，锅圈还上架多款NFC果汁、精酿啤酒、风味茶饮，开始布局酒水饮料赛道。
2025年8月，锅圈完成对智能烹饪设备企业熊喵大师的数千万元战略投资，引入炒菜机器人。
依托智能炒菜机的“锅圈小炒”，3-5分钟即可完成一项菜品，首店已于今年1月开业。
杨明超设想一种新的“社区央厨”模式，无堂食、无厨房、无厨师、无服务员，省去传统餐饮中的高成本环节。
“锅圈小炒项目，有望在2026年下半年实现规模化落地。”杨透露，将布局香港新运营中心，分国内、海外两个板块，这是锅圈出海的新尝试。
目前，锅圈毛利率为21%，净利率在6%左右，这是一门拼规模、拼成本的生意，对于杨明超，他必须不断给下游信心和新品，来把锅圈体量滚起来。
入局白酒
2025年，杨明超入主家乡鹿邑县的宋河酒业，后者被纳入锅圈控股股东锅圈实业麾下。
2月初，锅圈与宋河订立了《采购框架协议》，向宋河集团采购酒水产品，预计全年酒水产品采购额上限为2亿元。
据介绍，酒饮相关商品在锅圈的整体销售结构中，占比不高，增长速度较快。其覆盖的消费场景，横跨家庭日常用餐、聚餐、宴席等多种形态。
白酒、啤酒等酒类产品，具备抬升客单价、放大组合消费的作用。
对于宋河酒业的改造，杨老板动作频频。
锅圈将其在食材领域验证成功的“社区门店+即时零售”模式，复制到酒类销售中。1月，“宋河酒饮到家”首家门店在郑州开业。
公司方面介绍，“宋河酒饮到家”将围绕家庭消费场景，赋能终端烟酒店，提升利润空间，计划今年开设超2000家门店。
对于锅圈本身，杨明超的目标是，2026年门店总数突破14500家，全年净增约3000家，关店率控制在4%以下。
同时，他准备优化店型，完成两三千家大店调改。大店面积可达140平方米，增加明厨、冰淇淋和烘焙等板块。
“预计核心经营利润增速股票的操盘，高于收入增速。”杨老板依然洋溢着乐观，市场也在期待他给出证明。
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